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   　今年一季度,我国农业领域创业投资/私募股权投资(VC/PE)**遭遇滑铁卢,VC/PE**和并购案例均仅为1起,创历史新低,但首次公开募股(IPO)形势向好,完成IPO企业数量达历史新高,市场**情况分化大。

    　　私募**市场异常惨淡

    　　一季度,农业行业VC/PE**案例仅发生1起,**规模1.09亿美元,环比下降28.76%,同比下降69.64%,无论是**数量还是**规模均有所下降,且为2015年一季度以来的最低点,农业领域整体私募**表现异常惨淡。

    　　对此,投中研究院助理分析师邓桃指出,当前,我国农业发展环境发生了重大变化,市场的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾,突出表现为阶段性供过于求和供给不足并存,矛盾的主要方面集中于供给侧。推进农业供给侧结构性改革,是当前和今后一段时期“三农”工作的主线。

    　　一季度农业行业发生的VC/PE**案例,即景谷林业获得磁晅嘉向1.09亿美元**。云南景谷林业股份有限公司是景谷县的林业支柱产业,主要经营林产化工产品制造、人造板制造、森林资源培育等。磁晅嘉向表示,对景谷林业的**主要是源于看好上市公司的发展前景且未来12个月内不排除增持景谷林业股份的可能。

    　　并购宣布交易案例持续下滑

    　　并购市场方面,一季度,农业行业并购宣布交易案例24起,披露金额的案例有21起,披露交易规模8.62亿美元,披露案例数量环比增长5%,同比下降51.16%;披露金额环比下降3.82%,同比下降27.48%。邓桃介绍,从2015年第三季度开始,农业并购案例数量一直在走下坡路,今年一季度更是出现历史新低,不仅宣布并购案例数量为历史最低,披露的并购金额也是自2015年以来的最低,但披露金额案例数量有小幅度上涨。

    　　其中,备受关注的中国化工集团拟以430亿美元全资收购先正达集团一案已取得关键进展。4月份,该项并购案通过了美国和欧盟相关机构的反垄断审查。此前,中国化工已获得17家银行共计127亿美元的贷款承诺,用以收购先正达,反垄断审查的通过也让中国化工进一步接近完成这笔中国历年来最大的海外并购交易,该项并购交易有望于今年二季度完成。

    　　一季度农业领域并购市场完成交易案例数量25起,与前一季度相比大幅度下滑,环比下降57.63%,同比增长31.58%;完成并购交易金额8.27亿万美元,环比下降89.50%,同比增长251.85%。虽然并购交易完成数量与完成并购交易金额较去年同期有所增长,但对比前一个季度均大幅下滑。邓桃预计,从目前的行业发展趋势来看,在未来一段时间,农业行业并购市场仍将持续低迷,难有突破。

    　　从细分行业来看,一季度农业行业完成的并购案例共11起,其中种植及加工领域7起、畜牧及加工领域1起、农林牧渔等其他领域3起。从交易金额来看,种植及加工行业交易金额最多,达3.14亿美元,占交易总金额的62.55%。一季度发生的交易金额最大的境内并购案例是佳沃集团有限公司出资1.72亿美元收购万福生科(湖南)农业开发股份有限公司27%的股权。佳沃集团相关负责人此前对媒体表示,此次收购主要是鉴于万福生科的主营业务和佳沃集团的专注领域都属于大农业范畴,且万福生科的市值、股权结构等要素也符合佳沃集团收购上市公司的标准。

    　　IPO市场形势向好

    　　一季度,农业行业共有6家企业完成IPO,与去年全年的企业完成IPO数量相同,环比增长50%,去年同期没有完成IPO的企业。自2016年第三季度以来,农业企业完成IPO数量持续增长,今年一季度更是达到自2015年一季度以来的历史新高。农业企业IPO的良好表现带动VC/PE机构IPO账面平均回报率急速上升,但整体账面回报有所下降。

（国际商报）